2017年,面对复杂多变的外部和多重叠加的困难挑战,公司聚焦用户与产品,强化消费洞察与产品品质提升,不断加大技术创新投入,深入推进精益制造与精益管理,同时积极加快产业转型升级步伐,持续培育产业发展的新业态与新动能,公司主业的整体市场地位稳中向上,部分中小板块业务表现出较为强劲的发展与增长态势。报告期内,公司实现营业收入776.32亿元,同比增长15.57%;归母净利润3.56亿元,同比下滑35.76%。2017年,公司营业收入同比增长,彩电盈利能力大幅改善,但整体利润呈现下滑,主要原因包括：2017年归属于上市公司股东的非经常性损益同比减少0.68亿；公司非主营业务中的商业地产业务因项目结算时点的周期性影响导致经常性损益同比减少约1.2亿左右；自2016年4季度以来,大材料及核心部件价格步入单边上涨通道,部分大材料及核心部件的价格涨幅远远超出产品公司的业务计划预期,过程中虽然通过调整产品销售结构、进一步降本控费等举措对成本上涨压力进行了一定幅度的对冲,但受困于部分B2B业务前期销售合约的价格约束、部分B2C业务品牌溢价的空间不足等因素,部分业务短期盈利能力有所削弱,其中机顶盒业务、冰箱业务的净利润同比出现较大下滑。彩电业务,全球销售收入同比增长3.97%,国内市场份额同比提升0.5个百分点,整体盈利水平实现倍增。在面板、芯片等核心部件成本大幅上扬的背景下,多积极推动销售结构优化,大力挖掘降本控费潜力,大板、UD产品销售占比大幅提升,Q5N、Q5K等新产品快速上量,整体零售均价的同比增幅(17.8%)位居行业第一；渠道结构进一步优化,基础渠道销售占比同比提升2个百分点；产品特色不断深化,AI交互技术行业领先；转型升级务实蓄能,3色4K激光投影电视震撼问世,智能可运营终端数量实现翻番。冰箱(冰柜)业务,2017年实现营业收入74.65亿元,同比增长11.77%;受行业大盘滞涨、原材料及物流成本大幅上涨、汇率波动等因素影响,利润有所减少。终端营销效能持续提升,部分区域市场实现突破；产品创新能力显著增强,智能、变频、保鲜、深冷、无霜等技术保持行业领先,积极打造M鲜生等市场技术领先型产品；市场销售结构持续优化,对开四门、法式十字等高端产品实现快速增长。空调业务,2017年实现营业收入约70.05亿元,同比增长68.47%;盈利能力大幅提升,其中国内业务盈利同比大幅增长；渠道结构更为合理；增量业务持续突破,战略性ODM、家用中央空调、空气净化器、高校租赁等业务实现规模上量。冰箱压缩机业务,产销总量再创历史新高,全年生产压缩机4441万台,销售压缩机4331万台,分别同比增长9.87%、8.25%;但受原材料价格大幅上涨及汇率变动影响,盈利能力同比下滑,全年实现利润9712万元,同比下降61.50%。2017年冰压业务积极推动全球市场的有序拓展,在中国市场占有率位居行业第一的优势下,产品结构调整有力,变频、商用压缩机销量分别同比增长77%和17%;新产业发展步伐提速,外延扩入汽车空调压缩机、扫地机器人等领域。IT分销业务,全年实现销售收入181.86亿元,同比增长12.91%,实现盈利2.11亿元,同比增长7.42%;进一步整合国际技术与产品资源,稳步发展传统分销业务,整体分销规模稳居国内前三,惠普、浪潮等十几类品牌产品的分销份额位居厂商排名第一；在云计算方面,积极探索合作模式,拓展云端解决方案业务；在大数据方面,借助世界领先的技术平台与产品,通过国内深耕渠道资源,向用户交付优化整合的产品与服务,实现大数据行业解决方案的落地。电源业务,全年实现销售收入5.03亿元,同比增长15.32%,实现盈利6271.22万元,同比增长4.72%。进一步开拓海、陆、空、战略火箭军等军用装备产品市场,全年陆航电源产品订货量同比翻番；组建城轨市场营销团队,推动城轨营销业务全面开展,已成为中国四大整车厂的合格供应商,产品在各高铁项目中已开始批量供货；持续加大针对锂电的研发投入,获取中信国安000839）动力电芯重大订单项目并完成交付。碱锰电池业务,瞄准国际一流客户大力提升产品品质,主动开发高性能、10年保质期电池新品,与金霸王、索尼达成重要合作意向,全年收入、利润分别同比增长37.30%和28.38%。公司加快构建与完善包括先进性技术、竞争性技术、技术生态圈三类不同技术来源的技术研发体系,筹建了公司第一个灯塔实验室,推进人工智能先进性技术的研究和发展；重点强化围绕AI、大数据、物联网、工业机器人、信息安全等领域的技术整合能力与产学研协同能力。2017年,公司在画质、变频、信息安全、语音语义、IPP、能源管理等关键技术领域取得突破性进展,容器云平台、信息安全平台、UP物联运营支撑平台、检测仿真平台取得阶段性进展。公司产品创新能力切实增强,推出全球首款搭载ARM旗舰级芯片的智能电视,上市全球首款具备声纹识别功能的人工智能电视,发布全球首款搭载水激活保鲜技术的M鲜生系列冰箱,搭载智能语音控制和一级能效技术的小蛮腰柜式空调实现上市即热销,成功研发并推出第一代智能厨房机器人等。(2)持续推动公司面向制造的服务转型公司积极推动企业能力输出,不断优化与提升面向外部企业的一揽子制造服务,覆盖从创意孵化、产品设计、供应链服务到信息化管理、金融支持等。2017年,公司模塑业务以精密模具、智能制造等核心能力为基础,在整机代工项目的开发实践中勇于技术创新,大力加强全流程品质管理,外销业务拓展成绩显著；商用智能终端产品业务实现快速发展,成功量产智能鲜榨终端、智能娱乐终端、智能售货终端等,并积极进入智能生鲜售卖柜等新业态产品领域；瞄准国际一流客户大力提升碱锰电池产品品质,主动开发高性能、10年保质期电池新品,与金霸王、索尼达成重要合作意向。2017年,公司全面推动消费电子终端产品的智能化升级,相继实现人工智能电视、智能大屏冰箱的迭代上市,持续强化声纹识别、图像识别、机器学习等独特技术储备,大力提升智能终端销售占比,2017年公司智能彩电销量占比同比提升3.5个百分点。公司积极挖掘智能终端应用新场景,持续探索平台+内容的用户运营新模式,大力推动硬软价值链上下游企业的深度合作,2017年智能电视累计激活数量同比提升51.4%,互联网运营收益突破亿元。2017年,公司持续推动总部精简与放权经营,积极打造小总部、大业务的组织形态；实施了产业管理架构的重构,改组设立了六大业务群、两大直属子公司、五大平台；大力强化干部作风整顿,加快推行市场化选聘与契约化管理,一批干部因业绩突出被提拔到关键重要岗位,27名平均年龄32岁的年轻干部充实到公司干部序列。2017年公司积极关注国际市场的业务受让机会,先后介入日韩家电品牌、欧美家电品牌的转让项目洽谈；重大人才引进实现突破,聘任美国西北大学教授为AI实验室首席顾问,引入曾在三星、科勒任职的资深专家担任公司首席设计师；产学研合作向国际延展,与美国国家能源实验室、伯克利大学等国际一流科研院所开展技术合作；产业联合向纵深挺近,围绕规模销售、产品代工、芯片定制、智能家居、物联网等领域与苏宁、中邮、京东、小米、华为、MTK、紫光等进一步夯实战略合作关系；举办了8期长虹大讲坛,邀请国内和国际技术、经济、投资、管理、传媒领域的一流专家学者来绵布道。当前及未来一段时期,逆全球化和贸易主义倾向可能抬头；主要经济体政策及外溢效应变数较大,全球资本市场、外汇市场的不稳定不确定因素明显增加；中央经济工作会议再次强调防控金融系统性风险底线、推动经济去杠杆政策基调,国家货币政策难以宽松；以铜、铝、锌等为代表的大物资材料价格仍存上涨动能；中国人均收入从8000美元1万美元,是中国企业成为全球跨国企业的黄金时期,但国家经济总量增长带来的边际效益不如从前,从高速度增长转向高质量增长成为必然。新一代电子信息、绿色环保等技术正在引发新一轮科技,催生出一系列新产品、新业态和新模式；数据成为重要的生产力要素,贯穿产品、系统、服务和企业运营的各个环节,这为公司以数据为轴线、泛物联网应用支撑平台为基础,通过数据采集与分析,驱动智能终端和应用服务的更新迭代带来巨大商机,有利于促进公司基于互联网面向物联网的转型。公司的主要机会包括：在终端形态方面,个人和家庭消费终端更加智能化和多样化,基于商业模式创新的智能产品和系统不断涌现,智能模块和传感器产业迅猛发展,为公司发展消费智能终端、商业系统装备、智能模块及传感器带来无限商机。在系统业务层面,基于不同应用场景,整合资源,为用户提供面向消费者的设备应用一体化、端云一体化的物联网系统方案已成为趋势,特别是智慧家庭、行业智慧解决方案、智慧城市的系统及服务前景变得广阔。在数据及能力外放方面,大规模制造和多产品运营造就公司从创意、产品设计、软硬件开发、产品制造、线上线下营销到供应链及物流、财税金融服务和数据运营支撑的制造价值链整体服务的能力。能源方面,新储能材料的迅猛发展,新能源的应用发展带动能源转换、能源管理、储能产业的大力发展,为公司储能、户用能源管理系统业务带来机会。面对外部的变迁,公司将因势而谋、应势而动、顺势而为,持续推进产业转型与公司变革,认真抓才队伍建设、技术创新能力提升等重点工作,实现公司经营业绩持续健康快速增长。公司将转型升级、创新、聚合资源、做大做强的发展方针,持续优化产业架构,完善关键体制机制,整合内外部资源,强化核心能力平台建设,切实持续提升盈利能力与行业地位,力争到2020年,公司主要产业全面位居行业前列,实现转型升级战略突围,打造军民产业深度融合企业典范,成为受人尊重、具有国际竞争力和影响力的大型跨国企业集团。公司将从两个维度推动战略规划落地实施。一是提供智能化的产品和服务,主要措施包括：基于物联网的要求现有终端,全面实现终端网络化；大力拓展自动售卖和智能厨房机器人等设备,开发自动售卖产品。二是构建基于端云一体的服务型制造能力体系,主要措施包括：加快面向智能制造的服务能力建设,向服务型制造转型；提升服务型制造能力,面向智能制造的服务资源。公司将2018年定位为质量发展年,把推动高质量发展作为确定发展思、制定经营策略、实施关键举措的总基调。公司将持续深化企业变革,坚定优化产业结构,积极培育发展动能,在发展中不断提高股东回报与员工收入。公司为2018财年制定的经营目标为收入规模保持稳定增长,经常性损益同比大幅增长,经营性现金流量净额同比大幅提升。彩电业务,2018年将规模是主线,利润是底线,结构是生命,效率是保障的经营思,通过强品牌、推精品、扩渠道三大行动创造有价值的规模最大化。围绕公司60周年庆,结合俄罗斯世界杯,以高颜值+高配置+关键体验领先为核心的产品布局,通过重点区域、渠道抱团深耕的战略部署,打造百万级的大品类；围绕虹领金系统,引入行业优秀的合作伙伴,构建智能电视生态,通过后向运营服务盈利的商业模式,拓展发展空间,实现新的利润来源。冰箱(柜)业务,2018年将继续智能、变频两大核心产品策略,加快新一代智能产品研发和升级,提升变频产品的市场占比；持续开展智能、变频、风冷、保鲜等技术研究,保持行业技术领先；实施五化两易、三品提升与智慧生产专项行动,全面提高效率和品质,降低产品成本,增强产品竞争力；国内和海外市场围绕价值实现营销转型,加强国内销售渠道能力建设,加强线上线年将积极抓住一级变频、节能、智能和健康等行业新亮点；围绕公司智汇家生态圈计划,发展智能终端,提供健康智慧空气解决方案,逐步构建智能设备+场景应用+社交分享三位一体的业务发展模式；以产品为基础,强化基础研究应用,以用户体验为核心,促进三品提升,把握行业趋势,打造精品,通过快速打造中央空调能力,形成产业综合竞争力；此外,空调产业将抓住煤改电、家电节能领跑者政策机会,完善产品布局,促进业务转型。冰箱压缩机业务,2018年将持续加强技术创新的力度。在产品开发方面,重点抓好变频优质化、商用产品系列化、制冷工质多样化、产品减振降噪等研发工作；在生产技术方面,积极探索运用新材料、新技术、新工艺,优化产品结构,强管理,提效率,挖潜降耗,以降低生产过程成本；在前瞻性研究方面,加强双级压缩、双缸压缩、直线压缩、涡旋压缩等前瞻性项目的研发,努力实现项目的产业化,确保公司技术行业领先。IT分销业务,2018年将加大线上线下全渠道营销网络的拓展,加强渠道细分管理,深度挖掘渠道价值；前瞻性、引入VR/AR/MR等新技术、新形态的消费者电子产品,实现业务增量；大力推进大数据解决方案的行业应用,在和广电领域取得实质；培育云服务相关资源、能力和业务模式,整合厂商和技术资源推进Oracle、Vidyo等云服务业务。电源业务,2018年的经营思为稳住存量,扩大增量,保持整体经营利润稳定,经营规模稳步发展。主要举措包括保障重要军品项目的研制、生产和交付进度,实质推动电源产品向海军领域延伸拓展,实现锂电产品的上舰突破；推动电源产品在轨道交通市场(高铁、动车、地铁)的占有率快速提升。持续有力提升技术创新能力。2018年,公司将强化人工智能实验室建设,力争3年内在自然语言交互、视频行为识别、语音处理等领域建立行业领先优势；梳理信息安全、新能源材料技术地图,建立符合长虹实际的技术线图,推动成立信息安全、新能源材料灯塔实验室。推动产品公司核心技术积累,探索总部引导下的核心产品技术培育机制,加快成立画质技术、变频技术、物联网技术等竞争力实验室,加强产业发展的技术支撑能力。积极打造海外发展新格局。2018年,公司将坚定不移贯彻实施品牌国际化战略,加大海外品牌产品研发力度,推动国内外产品的一致性与协同性；积极探索欧洲长虹品牌业务与OEM业务的整合试点；持续深耕已有根据地市场,聚焦资源推动重点市场份额提升；强化海外人才队伍建设,大力变革传统用人机制；积极推进海外业务外延式扩张,力争实现重大海外并购项目。持续推动面向服务的制造转型。在智能家电领域,公司将在保持高画质、高音质、低能耗等传统技术优势基础上,结合远场语音/声纹/语义/人脸识别、行为等AI技术,及传感器、食品保鲜、三色4K激光显示等先进技术研究,发展以CHiQ系列智能终端产品为代表的高品质产品组合,适时推出兼具清扫/安防/教育等功能的家庭服务机器人系列产品,打造长虹在新硬件时代中高端生活品质的家电品牌形象。加速培育新增长极。2018年公司将着重关注并推进以下工作：推动家用机器人、电动汽车压缩机、汽车空调等增量业务的快速发展；推动数字电视业务向物联网传感器及物联网端到端系统解决方案提供商转型,实现在智慧农业、智能水表、智能停车、设备定位的有效布局；加快18650圆柱锂电增量业务发展,积极关注三元材料领域的布局机会；汽配业务方面,沿网联化、新能源化和轻量化的方向进一步探索新业务机会点。大力提升产品竞争优势。2018年,公司将继续推动中高端产品销售量利突破：彩电市场要打造百万量级产品品类,实现Q5R/E/K/T系列产品销量突破100万台；有力推动M鲜生系列保鲜冰箱的市场推广与销售上量；加快高性能、10年保质期碱锰电池新品的研发,力争进入全球产品品质第一阵列。大力加强高素质人才队伍建设。2018年公司将持续推进绩优干部选拔和重用,进一步加强中高层人才后备力量储备；强化专业领军人才配置,加大对信息安全、新能源材料、大数据等领域领军人才的引进；拔擢猛将于卒伍,全方位打造一批基层力量,强化公司制造与服务的基础；全面优化专业人才队伍建设,健全职位管理办法与专业任职资格体系。为主动适应行业的变化趋势,公司2018年资本投放将进一步聚焦核心竞争能力建设与提升,重点围绕技术创新、智能制造、品牌重塑、IT信息化建设、O2O渠道打造等方面,同时公司将积极关注与把握全球产业并购投资机会。公司将严控非生产性经营投入,大力提升资金运营周转效率,加快土地等存量资产变现。公司投资资金将主要源于公司的自有资金,部分资金将源于银行授信。1、贸易壁垒带来的市场风险。自2008金融危机爆发以来,主要国家纷纷面临民粹主义、民族主义和经济问题化三大挑战。目前来看,全球贸易与摩擦趋势有所增长,各种关税壁垒与非关税壁垒手段同步凸显,可能将加重家电企业的成本费用负担,并对企业积极拓展全球市场带来负面影响。2、汇价波动导致的出口竞争力和汇兑损失风险。随公司全球化战略的深入推进,公司海外销售收入占公司整体销售收入的比重将逐步上升。虽然美联储向市场重新传递强势美元的政策信号,且预计2018年将继续加快加息的力度与节奏,但美元指数的现实响应效应较过往明显衰减,如果美元兑人民币汇率出现大幅波动,不仅将对公司的产品出口业务构成不利影响,也将可能造成广义的汇兑损失。3、生产要素价格波动导致的风险。公司综合家电业务的主要原材料及核心配件包括各种等级的钢材、铜材、铝材、锌粉、芯片等,如果原材料及核心配件价格、人力资源等要素成本继续出现较大涨幅,而公司精益制造、精益管理、销售结构优化等举措不能完全消化成本端上涨带来的影响,将对公司的年度经营目标达成构成挑战。1、公司主业的综合竞争能力持续增强,主要产品品类的市场地位皆位居行业第一阵列,可为消费者提供一站式高品质家庭生活服务方案。彩电产品方面：就全球市场的竞争格局而言,三星、乐金得益于其产业链纵向一体化的整合优势、长周期大力度的技术研发与品牌推广投入、全球化运营的先发优势,其彩电销售规模及盈利能力暂居全球领先地位。中国品牌积极参与全球化市场与技术竞争,市场份额持续快速提升,据IHSMarkit相关统计数据显示,中国品牌在全球彩电市场前5强中占据2席,长虹彩电海外品牌业务尚有较大增长提升空间,计划在2020年前跻身全球前八。国内市场的竞争格局总体仍较为稳定,传统国产品牌仍然占据绝大部分市场份额,其中海信、长虹等暂居市场第一阵列。公司彩电业务经多年发展与沉淀,在供应链管理、精益制造、技术研发与创新(如：显示技术、人工智能技术)、消费者需求洞察、O2O营销推广等方面形成较强竞争能力。同时,我们也客观认识到,受物流半径及区位产业配套影响,公司的供应链响应速度、核心部件的安全性保障、采购成本、渠道营销效率、品牌推广力度等方面尚有提升空间。白电产品方面：就全球市场的竞争格局而言,欧洲、美国、日本、韩国、中国的白电品牌各有领先的优势品类与根据地市场,虽然欧美与日本品牌的市场份额有逐步缩减的趋势,但短期市场竞争格局仍较为均衡。中国白电企业在海外市场的品牌份额仍有较大增长提升空间。国内冰箱市场已从大盘式增长转向性增长,寡头竞争趋势愈发明显,其中冰箱行业的主要领先品牌包括海尔、容声、美菱等,空调行业的主要领先品牌包括格力、美的等。经多年培育与发展,公司冰箱业务的产品创新能力较强,智能、变频、保鲜、深冷、无霜等技术保持行业领先；市场引领与推广能力较强,全行业率先推进变频与智能产品的普及。同时,我们也客观认识到,公司白电业务较行业龙头企业在市场占有率、产品销售结构、品牌建设投入等方面还存在一定差距。冰压产品方面：全球市场的主要供给企业包括华意压缩000404）、巴西恩布拉科和安徽美芝。近年来,压缩机行业产品结构性过剩严重,普效压缩机产能严重供大于求；大材料价格的快速上涨,造成压缩机盈利能力下降,低端压缩机产品微利甚至亏损；与此同时,全球市场变频产品需求大幅上升,食品流通领域、自动贩卖机和小型化超市需求初显,商用压缩机的需求有所增长。公司冰箱压缩机业务经过多年的发展和积累,在行业规模、技术创新、客户资源、品牌建设等方面形成了较强的核心竞争力。在行业规模方面,公司压缩机产销量自2013年起连续五年居全球冰箱压缩机行业第一位,形成了较强的规模优势和市场优势；在技术创新方面,公司持续打造世界领先的压缩机研发平台,保持冰箱压缩机高效、小型、变频等核心技术的领先优势。2、公司在军民融合领域拥有独到的技术和工艺积累、以信赖为基础的品牌形象、长期友好的军企关系及完善的军工业务从业资质。目前上市公司的军工业务主要集中在动力和储能电池方面,主要产品包括镉镍电池、镍氢电池、锂电池、燃料电池、钒电池、超级电容器、电源控制系统及其应用解决方案等。公司建有国内最大的航空电源系统研发与生产,建有国内最大的投资类碱性方形蓄电池生产,拥有世界先进水平的烧结碱性蓄电池及动力锂电制造技术和设备,具有国内领先水平的电源系统研发制造核心技术,拥有完善的军工资质及民航、铁、高铁动车组、通信基站等专业资质认证证书,是国家定点生产军用镉镍、氢镍电池的企业。目前,国内镉镍电池领域的主要供给企业包括国营755厂、湖南丰日、天津宝力,锂离子电池领域的主要供给企业包括天津力神、比亚迪002594）、ATL等。3、公司具备协同全球产学研资源,在产业基础前沿技术与产品竞争性技术领域形成独特领先优势的竞争能力。公司着力构建具有长虹特色的全球研发布局和三层研发体系,拥有包括长虹技术中心、美菱技术中心、华意技术中心等在内的多个国家级技术中心,形成了以集成电设计、嵌入式软件设计、工业设计、工程技术、可靠性技术、变频技术为代表的六大核心技术能力。公司与大学、MIT(美)、西北大学(美)等国际一流学府建立了长期稳定的合作关系,持续加大面向全球人力资源市场的技术领军人才招纳,取得了一系列重大技术创新。4、全球化运营及产业布局更趋。公司持续推进经营机构、研发中心与制造在全球经贸网络节点的落子布局,截至目前公司在海外共设立了14家子公司、3个海外研发中心、7个海外代表处,实现了长虹产品、长虹制造、长虹技术、长虹品牌的走出去,公司海外销售占比及盈利能力逐年快速提升。目前,公司正持续关注全球范围的投资并购与合资合作机会,积极推动海外品牌构建与全球区域市场的有序扩张,实现中国出口向本地运营的深刻转变。5、公司具备先进的智能制造能力并加速向面向制造的服务转型。公司正加快构建与完善以定制为基础的智能制造支撑体系,并通过USO(营销业务系统)、ERP(企业资源计划)、MES(制造执行系统)等信息化管理系统与客户进行交互。同时,公司以IE(工业工程)+IT(信息化)+AT(自动化)+DFM(可制造性设计)为技术核心,加快打造具备切换大规模流水化生产和个性化定制生产能力的智能制造平台。